近年來(lái)，隨著大型投行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)突出，中小型投行面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大。為在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中謀求突圍，多家中小型券商致力于尋求與大型投行的錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)路線，打造自身的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在深入挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，重點(diǎn)關(guān)注增量業(yè)務(wù)的同時(shí)，中小型券商還在人才吸引和培養(yǎng)方面下功夫，多方式提升員工職業(yè)素養(yǎng)。

近年來(lái)，我國(guó)證券行業(yè)集中度逐步提升，投行領(lǐng)域的二八分化現(xiàn)象也越發(fā)凸顯。憑借在資本實(shí)力、人才建設(shè)、業(yè)務(wù)壁壘、創(chuàng)新及海外業(yè)務(wù)布局等方面的優(yōu)勢(shì)，大型投行的競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)。

一創(chuàng)投行董事總經(jīng)理李興剛指出，目前各行業(yè)均出現(xiàn)龍頭化趨勢(shì)，頭部券商體量?jī)?yōu)勢(shì)帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)，確實(shí)在投行業(yè)務(wù)各個(gè)階段都能帶來(lái)一定的資源，相信這種格局未來(lái)仍會(huì)持續(xù)。

聯(lián)儲(chǔ)證券投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人尹中余指出，從目前來(lái)看，頭部券商作為領(lǐng)頭羊、排頭兵的優(yōu)勢(shì)仍然存在。首先，由于優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目稀缺，行業(yè)資源向大型券商集中，大型券商在投行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中仍占據(jù)一定天然優(yōu)勢(shì);其次，大型券商的優(yōu)勢(shì)主要集中體現(xiàn)在材料制作、報(bào)批的高水準(zhǔn)上。

在激烈競(jìng)爭(zhēng)下，中小型投行應(yīng)打造差異化競(jìng)爭(zhēng)路線成為市場(chǎng)共識(shí)。尹中余認(rèn)為，上述優(yōu)勢(shì)并非投行真正的競(jìng)爭(zhēng)力所在，投行的核心競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)該是定價(jià)和銷售。“在這兩點(diǎn)上，我們反而能夠占據(jù)優(yōu)勢(shì)，走出一條差異化、專業(yè)化、特色化的發(fā)展路徑。未來(lái)資本市場(chǎng)的改革會(huì)持續(xù)推進(jìn)，在市場(chǎng)出現(xiàn)變化時(shí)，大券商和中小券商的差距可能會(huì)越來(lái)越小，這也為中小券商彎道超車帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)和希望。”

李興剛也認(rèn)為，目前投行業(yè)務(wù)整體同質(zhì)化較為嚴(yán)重，在大型券商掌握較多市場(chǎng)份額的現(xiàn)狀下，中小券商應(yīng)側(cè)重于差異化、細(xì)分化策略。

相對(duì)于大型券商，中小型券商簡(jiǎn)潔的組織架構(gòu)以及快速的反應(yīng)效率反而可以成為優(yōu)勢(shì)。李興剛表示，“相較于大型券商，中小型券商組織架構(gòu)較為扁平化，更有助于項(xiàng)目的推進(jìn)與溝通。在注冊(cè)制環(huán)境下，為更多企業(yè)提供了上市的可能，中小券商應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)、行業(yè)的認(rèn)識(shí)和理解，從中甄選出具備發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)企業(yè)，加強(qiáng)對(duì)早期客戶的培育與跟蹤，并根據(jù)企業(yè)行業(yè)特性以及企業(yè)特質(zhì)選擇與之匹配的板塊。”

此外，對(duì)于投行市場(chǎng)中的增量業(yè)務(wù)，大型券商并未形成絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，中小型券商恰好可以抓住時(shí)機(jī)搶占市場(chǎng)份額。李興剛指出，“中小券商應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注政策變化帶來(lái)的增量業(yè)務(wù)，如對(duì)2020年7月發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實(shí)施細(xì)則》，應(yīng)盡早搭建股票詢價(jià)轉(zhuǎn)讓相關(guān)銷售渠道，搶占市場(chǎng)份額。”

作為人才密集型行業(yè)，對(duì)專業(yè)資深人才的爭(zhēng)奪，是投行打造自身競(jìng)爭(zhēng)力的重點(diǎn)。隨著注冊(cè)制帶動(dòng)投行業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，對(duì)投行人才的爭(zhēng)奪戰(zhàn)也日趨白熱化。近期，有大型券商被傳即將漲薪，也有機(jī)構(gòu)在討論競(jìng)業(yè)協(xié)議的具體方案，足見業(yè)內(nèi)人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)的激烈情況。

在這一背景下，中小型券商也在通過(guò)多種舉措吸引、保留人才，并提升員工的職業(yè)素養(yǎng)。

尹中余表示，聯(lián)儲(chǔ)證券主要通過(guò)個(gè)人素質(zhì)的培養(yǎng)來(lái)提高人力資源價(jià)值。具體舉措方面，通過(guò)不同部門之間的交叉作業(yè)，讓投行人員參與到不同領(lǐng)域的不同項(xiàng)目中，拓寬執(zhí)業(yè)空間，并給予更廣闊的上升空間。

李興剛表示，一創(chuàng)投行目前采取社招校招與內(nèi)部培育相結(jié)合的方式招聘人才。社招主要面向同業(yè)相對(duì)成熟的從業(yè)人員以及四大財(cái)務(wù)背景的人員。在校招方面，通過(guò)完善的人才選拔和培育機(jī)制，使校招生在工作中實(shí)現(xiàn)收獲與成長(zhǎng)，為團(tuán)隊(duì)注入新鮮血液。

“一創(chuàng)投行高度重視優(yōu)秀人才的保留和發(fā)展，從各層面給予價(jià)值貢獻(xiàn)認(rèn)可和發(fā)展支持，通過(guò)提供更多的培訓(xùn)資源和渠道、建立多維度客觀公正的績(jī)效評(píng)價(jià)及晉升體系、對(duì)標(biāo)市場(chǎng)富有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬、打造完善的福利體系等，充分提高員工的滿意度和歸屬感。”李興剛?cè)缡钦f(shuō)。

北京一中型券商表示，“大型券商能為人才提供更多的平臺(tái)資源，而中小型券商能為人才提供更靈活的工作方式和更迅速的晉升空間。中小投行吸引人才的關(guān)鍵是維持業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，并守住不發(fā)生嚴(yán)重業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的底線。若能找到差異化的發(fā)展道路，便能形成良性循環(huán)。”